开脱对传统旅途的依赖，借助新兴技艺，均衡风险与增长，是沪农商行冲破逆境、好意思满可捏续发展的要津。

2025年，银行业策画合座承压，农商行的压力更为明显。

手脚A股市集上第二家总钞票逾越万亿的农商行，沪农商行（601825.SH）策画事迹阑珊失速。

2025年前三季度，沪农商行的交易收入史上初度下落，归母净利润固然保捏了正向增长，但增速仅为0.78%。

从半年报走漏的信息看，2025年上半年，沪农商行是靠减薪才保住了归母净利润微小增长。

沪农商行还存在钞票质地下落、合规风险攀升压力。2023年，该行19项非法被罚超千万元，2025年又因18项非法被罚860万元。

2025年5月，沪农商行换帅，从上海银行空降而来的汪明接任行长。汪明将怎么率领沪农商行解围？

01

靠减薪保住利润弱增长

仍是农商行的顶流沪农商行的策画事迹低于市集预期。

阐发财报，2025年前三季度，沪农商行好意思满交易收入198.31亿元，同比下落3.18%。单纯参照积年前三季度的交易收入数据，2025年前三季度，是该行公布策画事迹数据以来初度下落。

与交易收入对应的是归母净利润，2025年前三季度为105.67亿元，同比增长0.78%，增速低于1%。

从2024年驱动，沪农商行就已显走漏疲态。2021年至2023年，该行交易收入捏续增长，固然同比增速逐年放缓，但均逾越3%；同时归母净利润相接3年增长，同比增速均逾越10%。

但在2024年，该行交易收入为266.41亿元，同比增长0.86%，失速至个位数。往常的归母净利润为122.88亿元，同比增长1.20%，也大幅失速。

参预2025年，沪农商行营收净利接续失速。交易收入方面，前三季度，利息净收入144.62亿元，同比下落5.05%，源于净利差进一步下落。前三季度，该行净利差1.35%，同比下落0.10个百分点。该行非利息收入53.70亿元，同比增长2.25%。其中，手续费及佣金净收入16.55亿元，较上年同时略有下落。拉动非利息收入增长的是投资净收益，其为34.58亿元，同比大幅增长72.21%，但投资净收益空泛踏实性。

归母净利润方面，沪农商行前三季度固然保住了增长，但也仅较上年同时增多0.82亿元，而这增多的0.82亿元还与减薪联系。

阐发鳌头财经简易估算，2025年前三季度，沪农商行的薪酬总数为35.31亿元，较上年同时的39.83亿元减少4.52亿元。

沪农商行半年报走漏了职工数目等数据。阐发半年报数据，2025年上半年，沪农商行的职工薪酬为25.15亿元，期末职工数目为11598东谈主，据此计算的职工平均薪酬约为21.50万元。

2024年，该行的薪酬总数为28.32亿元，期末职工数目为11240东谈主，职工平均薪酬约为25.14万元。对比发现，2025年上半年，该行职工平均薪酬减少3.64万元，相称于每月减少6067元。

从半年报走漏的信息看，2025年上半年，沪农商行的要津照管东谈主员薪酬总数为5390万元，较上年同时5397万元仅减少7万元。

2025年上半年，沪农商行董监高薪酬未明显下落。轮廓对比2023年、2024年董监高薪酬总数、离任董监高薪酬等，2024年的董监高薪酬降幅不算大。

综上，2025年前三季度，沪农商行保住归母净利润增长，与降薪联系。

02

新增对公贷款

95%投向房地产

营收下滑的沪农商行，钞票质地出现了下滑迹象。

扫尾2025年9月末，沪农商行披发的贷款及垫款总数为7673.04亿元，较2024年末的7552.19亿元增多120.85亿元，增幅为1.60%。期末，该行不良贷款率为0.97%，与2024年末的0.97%捏平。

不外，从贷款分级来看，就能发现，沪农商行的钞票质地恶化头绪。扫尾2025年9月末，该行平素类贷款占比97.21%，较上年同时的97.76%下落0.55个百分点；关怀类贷款139.05亿元，占比为1.81%，较2024年末的1.28%飞腾0.53个百分点；次级类、可疑类贷款占比拟2024年末变化不大，示寂类贷款44.20亿元，占比为0.58%，较上年同时飞腾0.10个百分点。

关怀类贷款固然未被划入不良贷款，但属于不良贷款的后备军。沪农商行关怀类贷款占比大幅攀升，标明该行潜在风险钞票在增多。

沪农商行的个东谈主贷款不良率在攀升。阐发2025年半年报，期末，该行对公贷款不良率0.94%，较2024年末的1.02%下落0.08个百分点；个东谈主贷款不良率1.50%，较2024年末的1.32%飞腾0.18个百分点。

在贷款投向方面，沪农商行的操作受到质疑。阐发2025年半年报，上半年，该行个东谈主贷款2100.87亿元，较2024年末减少36.03亿元。其中，个东谈主浮滥贷款余额384.01亿元，较上年末减少18.25亿元；个东谈主策画贷款余额455.99亿元，较上年末减少36.67亿元。

手脚农商行，个东谈主贷款减少，讲明沪农商行普惠金融才能减轻。

备受关怀的是，沪农商行新增的贷款主要投向了房地产。扫尾2025年6月末，该行房地产业贷款为1381.47亿元，较2024年末的1167.21亿元增多214.26亿元。

上半年，沪农商行对公贷款4607.84亿元，较2024年末的4383.47亿元增多224.37亿元。同时，该行个东谈主贷款较2024年末是减少的。

由此推断，2025年上半年，沪农商行新增的对公贷款95%投向了房地产业。

沪农商行示意，该行对公贷款主要采集在房地产业、制造业、租出和商务管行状，贷款余额分裂占贷款总数的17.84%、11.28%、10.51%。扫尾2025年6月末，该行房地产不良贷款率0.85%，较2024年末的1.15%有明显下落。

在房地产市集仍处于深度调动期时，沪农商行仍押注房地产，这一贷款钞票成立的失衡方法，无疑存在风险。

03

再罚860万

内控失控之痛

沪农商行的内控呈现失控迹象。

沪农商行前身可回想至1949年开导的真如区信用配合社，2005年在原上海市234家农村信用配合社基础上改制开导。2021年8月19日，沪农商行登陆上交所主板。扫尾2025年9月底，该行总钞票约1.56万亿元，仅次于渝农商行的1.66万亿元，位居A股市集农商行第二位。

沪农商行的盈利才能曾恒久强于渝农商行，但在2025年前三季度，沪农商行的归母净利润被渝农商行超过，屈居行业第二。

被超过的沪农商行内控不及。2025年3月，该行因18项非法被罚金860万元。18项非法，包括高管未经许可履职、贷款资金审核失守、债券名额照管缺位、

搭理家具估值分歧理、互联网贷款照管不到位等，险些遮盖银行业务方方面面。其中，个东谈主贷款资金挪用、互联网贷款审慎不及等问题，或是导致该行个东谈主贷款钞票质地下滑的主要身分。

2024年12月10日，沪农商行一日之内收到7张罚单，预见罚金375万元。其中，上海农商银行川沙支行及妙境支行时任行长金荣重，被处以终生禁业的顶格处罚。七张罚单，波及贷款照管失控、职工行为不步调、贷款分类及搭理业务信披非法等行为。

2023年，沪农商行波及19项非法，包括逆设施转让不良钞票、提供迤逦的统计报表、非法提供政府性融资、贷款分类不准确、向房地产样子非法发披发贷款、存贷挂钩、转嫁资本等。19项非法，沪农商行方面预见被罚金1160万元，7名联系连累东谈主被处以劝诫。

再往前，2021年，沪农商行因三项犯法行为被责令限期改正并处以740万元罚金。

非法不竭、罚金不休，突显沪农商行内控失控之痛。

客户对沪农商行的投诉率快速增长。该行受理的浮滥投诉从2023年的3443件飙升至2024年的5874件，增幅70.55%。黑猫等投诉平台夸耀，客户投诉波及暴力催收、贷款绑缚保障等。

内控失控背后，是沪农商行风险文化、轨制想象、推行层面弱势等多重身分交汇的成果。

沪农商行新任行长汪明，恒久在上海银行任职，被称为专注于风险边界的资深银行照管者。汪明能否尽快措置沪农商行的内控问题，备受市集关怀。

沪农商行降薪保利润是情景，更深层的问题是钞票质地承压、业务结构失衡与内控照管粗疏的多叠加加。开脱对传统旅途的依赖，借助新兴技艺，均衡风险与增长，是沪农商行冲破逆境、好意思满可捏续发展的要津。

开端：鳌头财经

作家：刘宇

声明：本文仅手脚学问共享，只为传递更多信息！本文不组成任何投资淡薄，任何东谈主据此作念出投资方案，风险自担。